НГМК получил рекордную прибыль от золота, но себестоимость производства продолжает расти

Навоийский горно-металлургический комбинат опубликовал финансовый отчёт за первое полугодие 2025 года.

НГМК достиг рекордного дохода благодаря росту цен на золото и увеличению объёмов продаж. Объём производства вырос на 1,3% — с 1,52 млн до 1,54 млн унций.

На фоне рекордного подорожания золота на мировом рынке доход компании увеличился на 40% по сравнению с прошлым годом: в январе-июне 2025 года НГМК получил 4,7 млрд долларов против 3,3 млрд годом ранее.

Чистая прибыль выросла на 71,8% и составила 1,5 млрд долларов (за тот же период прошлого года — 882 млн долларов).

Операционная прибыль увеличилась с 1,7 млрд до 2,8 млрд долларов (+60,3%). Налоговые выплаты выросли почти на 70% — с 716 млн до 1,22 млрд долларов.

EBITDA (валовая прибыль – ред.) поднялась с 2 млрд до 3 млрд долларов, рост составил 51,7%.

Объём инвестиций в расширение месторождений и геологоразведку вырос на 38,3% и составил 412 млн долларов.

Себестоимость золота растёт

Себестоимость производства 1 унции золота (AISC — all-in sustaining cost) достигла 1 164 долларов, что на 28,3% выше, чем год назад (907 долларов в 2024 году).

В отчёте НГМК рост затрат объясняется:

• увеличением роялти (платежей владельцам месторождений) из-за роста цен на золото;
• ростом объёмов добычи и горной массы, что повышает операционные и логистические расходы.

Экономист Отабек Бакиров отмечает, что условная себестоимость добычи золота (AISC) поступательно растёт: в 2022 году — 778 долларов, в 2023 году — 866 долларов, в первой половине 2024 года — 907 долларов, по итогам 2024 года — 979 долларов, а в первом полугодии 2025 года — уже 1 164 доллара.

«Компания объясняет рост себестоимости увеличением роялти. Но очевидно, что дело не только в этом факторе», — написал экономист.

Ранее президент Шавкат Мирзиёев заявил, что по итогам текущего года объём производства золота в стране достигнет 118 тонн.