МВФ повысил прогноз роста экономики Узбекистана до 6,8 процента

Миссия Международного валютного фонда опубликовала заключение по итогам визита в Узбекистан.

Итоги 2025 года

Реальный рост ВВП достиг 7,7 процента. Уровень безработицы снизился до 4,8 процента. Инфляция замедлилась до 7,3 процента (в 2024 году — 9,8 процента). Дефицит текущего счёта (превышение суммы импорта над экспортом – ред.) сократился до 3,9 процента ВВП.

Прогноз на 2026 год

МВФ повысил прогноз роста реального ВВП с 6,2 до 6,8 процента благодаря продолжающимся реформам, устойчивым инвестициям, высокому притоку денежных переводов и росту цен на золото.

Прогноз инфляции повышен с 6,5 до 6,8 процента из-за удорожания нефти на фоне конфликта на Ближнем Востоке. Ожидается, что инфляционное давление смягчится за счёт более медленного повышения регулируемых цен и временных субсидий на транспорт.

«Инфляция может снизиться до целевого показателя Центрального банка в 2027 году благодаря жёсткой денежно-кредитной политике, продолжающимся структурным реформам и снижению цен на нефть», — говорится в отчёте.

В ноябрьском отчёте 2025 года МВФ прогнозировал рост ВВП Узбекистана в 2026 году на 6,2 процента.

Фискальная политика

По мнению фонда, дальнейший прогресс в разработке среднесрочной стратегии по увеличению доходов имеет решающее значение для финансирования потребностей в здравоохранении, образовании и инфраструктуре быстро растущего населения Узбекистана. Стратегия должна учитывать снижение отношения налоговых поступлений к ВВП с 2020 года за счет сбалансированного сочетания налоговой политики и мер по управлению доходами. В рамках политики это включает повышение ставок акцизных налогов, поэтапную отмену и отказ от предоставления новых налоговых льгот, основанных на доходах — налоговых каникул и сниженных ставок корпоративного подоходного налога (КПН) — и отмену освобождения от КПН и не предусмотренных законом таможенных пошлин. Эти меры должны быть дополнены усилением управления доходами, включая утверждение и реализацию Стратегии реформы налогового администрирования на 2025–2030 годы и стратегии реформы таможенной системы, подготовленной при поддержке МВФ в области развития потенциала. Увеличение доходов должно осуществляться таким образом, чтобы предотвратить накопление задолженности по возврату НДС и решить существующую проблему, в частности, путем внедрения новой, весьма полезной системы оценки рисков по счетам-фактурам НДС, которая будет способствовать оперативной и автоматической оплате подтвержденных заявок.

Риски

Прямое влияние войны на Ближнем Востоке на Узбекистан ограничено из-за небольших объёмов торговли и переводов с вовлечёнными странами. Однако ухудшение глобальной конъюнктуры может серьёзно ударить по основным торговым партнёрам, что отразится на республике через косвенные каналы.