«Несмотря на продолжающееся снижение инфляции и появление отдельных признаков более сбалансированной динамики экономики, сохранение отдельных проинфляционных рисков требует поддержания текущих жестких денежно-кредитных условий. Вместе с тем увеличение доли товаров и услуг, цены на которые растут темпами выше 5% в год, указывает на то, что в экономике всё ещё сохраняется ценовое давление, имеющее устойчивый характер», – говорится в сообщении.
Инфляционные ожидания населения и субъектов предпринимательства также продолжили снижаться. При этом инфляционные ожидания снижаются медленнее, чем общая инфляция, что указывает на сохранение определенного влияния инфляционной инерции в процессах ценообразования.
По оценкам ЦБ, положительные тенденции в динамике розничной торговли, сферы услуг и инвестиций свидетельствуют об активном потребительском и инвестиционном спросе. Вместе с тем в последние месяцы начали проявляться признаки стабилизации отдельных компонентов совокупного спроса.
В частности, под воздействием текущих денежно-кредитных условий темпы роста кредитования экономики постепенно нормализуются. При этом положительные реальные процентные ставки поддерживают склонность населения к сбережению.
«Высокий уровень цен на мировых рынках сырья, продовольствия и энергоресурсов обусловливает сохранение давления на внутреннюю инфляцию через цены на импорт, транспортные и логистические расходы в среднесрочной перспективе. Масштаб вторичных эффектов внешних ценовых шоков для внутренней инфляции будет во многом зависеть от динамики внутреннего спроса и принимаемых структурных мер», – говорится в пресс-релизе.
Продолжающийся процесс либерализации регулируемых цен может усиливать вторичные инфляционные эффекты через производственные издержки и цены на услуги.
Сохранение текущих жестких денежно-кредитных условий оценивается как необходимое для ограничения перехода указанных рисков в устойчивые инфляционные процессы, смягчения их возможных вторичных эффектов и обеспечения устойчивого снижения инфляционных ожиданий.
