Почему вера в «золотую защиту» так прочна?

Убеждение, что «золото защищает от инфляции», имеет глубокие корни. С 1971 года, когда США отказались от привязки доллара к золоту, доллар потерял около 88% своей покупательной способности. За тот же период реальная стоимость золота выросла в 8–9 раз. Хочется понять — как это работает?

Золото не защищает фидуциарные деньги (банкноты, обращающиеся благодаря доверию людей и государственной гарантии) от инфляции, оно показывает инфляцию.

Инфляцию часто изображают как внешнюю силу — дракона, с которым борются центробанки, повышая процентные ставки, а правительства — принимая фискальные меры. Но в действительности инфляция — это эрозия доверия к деньгам. Это не сбой системы, а её сущность.

Распространено и более узкое толкование: инфляция — это простое обесценивание валюты. Но истинная причина в росте денежной массы. Когда денег становится больше, они теряют ценность. Золото же фиксирует этот процесс, выступая объективной мерой стоимости. Оно не подчиняется политическим обещаниям, краткосрочным задачам или монетарным экспериментам.

Почему центробанки скупают золото?

Если бы золото было всего лишь товаром, центральные банки стран не включали бы его в резервы. Однако из года в год они накапливают золотой запас, даже несмотря на официальные заявления о прочности фидуциарной системы.

Причина проста: в архитектуре мировой финансовой системы золото играет роль фундамента. Оно нужно не для роста, а для устойчивости.

Поэтому главные покупатели золота — не частные инвесторы и не компании, стремящиеся к быстрой прибыли, а сами эмитенты денег.

Иными словами, практика центробанков говорит больше, чем их слова: даже авторы фидуциарной системы вынуждены искать опору вне её пределов.